彭越-銀華基金管理有限公司董事長(zhǎng)介紹

人物小結(jié):銀華基金管理有限公司董事長(zhǎng)，其管理的銀華基金為廣大投資者奉獻(xiàn)了豐厚的投資回報(bào)，實(shí)現(xiàn)了管理規(guī)模上的突破，從一個(gè)行業(yè)新生代成長(zhǎng)為一個(gè)具有大資金管理能力的綜合型資產(chǎn)管理公司，并躋身于國(guó)內(nèi)優(yōu)秀基金管理公司行列。

彭越簡(jiǎn)介:

曾任職于最高人民檢察院；曾任銀華基金管理有限公司副總經(jīng)理。

現(xiàn)任銀華基金管理有限公司董事長(zhǎng)。

對(duì)基金公司而言業(yè)績(jī)是最好的品牌

銀華基金公司董事長(zhǎng)彭越表示，目前正值公司成立5周年，5年來(lái)公司一直致力于提高公司的投資業(yè)績(jī)，切實(shí)為持有人帶來(lái)收益。

五年前，從旗下第一只基金———基金天華開始運(yùn)作，到如今銀華已管理了6只開放式基金和一只封閉式基金，資產(chǎn)管理規(guī)模從最初的25億發(fā)展到現(xiàn)在超過(guò)了120億，投資業(yè)績(jī)近年來(lái)綜合排名始終位居國(guó)內(nèi)基金業(yè)的前列，并形成了適應(yīng)投資者不同風(fēng)險(xiǎn)偏好需求的、完整的產(chǎn)品線。
對(duì)此彭越表示，從公司成立開始，自己就意識(shí)到對(duì)基金公司而言，業(yè)績(jī)決定一切。他說(shuō)：“基金和一般消費(fèi)品不同，一般消費(fèi)品，沒(méi)有質(zhì)量排名，要看服務(wù)和廣告，而基金因?yàn)橛袠I(yè)績(jī)排名，投資者一看業(yè)績(jī)排名就知道好壞，所以對(duì)現(xiàn)階段的基金公司而言，做好業(yè)績(jī)是最重要的。”

2003年，銀華基金打通了投資和研究部門之間的隔離墻，將兩個(gè)部門合而為一，率先在國(guó)內(nèi)基金業(yè)實(shí)現(xiàn)投研一體化。彭越認(rèn)為：“這是銀華基金投資走向成熟的一個(gè)重要標(biāo)志。”而后，銀華基金的投資業(yè)績(jī)一路飆升。

彭越回憶，當(dāng)時(shí)打通隔離是為了提高效率。公司把兩個(gè)部門合并后提出“研究驅(qū)動(dòng)”的概念，研究員必須推薦股票，并以此作為考評(píng)的標(biāo)準(zhǔn)，如果基金經(jīng)理不采納研究員的推薦，研究員可以逐層申述，直到總經(jīng)理。“這種機(jī)制確實(shí)激發(fā)了公司做研究的熱情。”彭越說(shuō)。現(xiàn)在有了年金和社保之后，銀華又開始考慮分拆，把共同基金管理放在深圳，把年金、社保級(jí)委托資產(chǎn)管理放在北京。“這樣能更好地建立防火墻。”彭越表示。

彭越認(rèn)為，以股權(quán)分置改革為核心的制度變革不僅提升了A股市場(chǎng)的整體估值水平，而且也為資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)打開了空間。隨著IPO漸行漸近以及優(yōu)質(zhì)大盤企業(yè)重返A(chǔ)股市場(chǎng)，市場(chǎng)容量將進(jìn)一步擴(kuò)大，中國(guó)基金界一定會(huì)出現(xiàn)投資水平優(yōu)秀的大盤基金。這是歷史的必然，對(duì)公司來(lái)說(shuō)既是重大機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。

隨著銀華新基金的發(fā)行接近尾聲，銀華基金的資產(chǎn)規(guī)模有望再上一個(gè)新的臺(tái)階。對(duì)下一步的發(fā)展公司如何考慮？彭越表示，現(xiàn)階段業(yè)績(jī)?nèi)匀皇亲钪匾�的。“金融服�?wù)行業(yè)，最好的服務(wù)就是為客戶賺錢，不是不做品牌建設(shè)，而是業(yè)績(jī)就是最好的品牌。”

一家本土基金的五年成長(zhǎng)實(shí)驗(yàn)

剛滿五周歲的銀華基金公司遇到了“亦喜亦憂”的事情，旗下銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)股票基金發(fā)行火爆———規(guī)模超過(guò)90億，不得不提前結(jié)束募集；與此同時(shí)，能否管好“航母基金”也讓它感受到壓力，因?yàn)橹袊?guó)基金業(yè)對(duì)此有過(guò)不成功的實(shí)踐。

這家公司成立于2001年5月28日，近乎誕生在中國(guó)股市歷史的最高點(diǎn)。在隨即而來(lái)的漫長(zhǎng)熊市中，銀華忍受過(guò)單只基金被贖成微型基金的難堪，但依靠不斷創(chuàng)新保持了業(yè)績(jī)提升。可謂五年磨一劍，90億的新增規(guī)模終于推動(dòng)公司再進(jìn)一程，躍升為大型基金管理公司。

在某種程度上，銀華可看作本土基金公司在低迷市場(chǎng)中發(fā)軔的一個(gè)縮影。銀華基金公司董事長(zhǎng)彭表述了五年苦旅的所思所感。

最重要的永遠(yuǎn)是業(yè)績(jī)

“對(duì)于基金來(lái)說(shuō)，為投資人賺錢是第一位的”，彭越強(qiáng)調(diào)。他看重業(yè)績(jī)已經(jīng)到了分毫必爭(zhēng)的地步，而基金投資者對(duì)凈值一兩分錢的差距也是“錙銖必較”的。他表示不同意由于基金投資業(yè)績(jī)不可能長(zhǎng)期領(lǐng)先，所以該把工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向客戶服務(wù)，業(yè)績(jī)做到中等就可以的觀點(diǎn)。

他身后的會(huì)議室墻面上，嵌著“銀華通寶”四個(gè)大字的銅錢雕刻格外醒目，似乎隨時(shí)都在強(qiáng)調(diào)銀華基金的基本立足點(diǎn)就是為投資人賺錢。

他反對(duì)的觀點(diǎn)，實(shí)際上是2005年基金圈較流行的一種看法，源自美國(guó)。美國(guó)一些老牌共同基金管理公司在規(guī)模高增長(zhǎng)之后，轉(zhuǎn)而更強(qiáng)調(diào)客戶服務(wù)水平的改進(jìn)，提高客戶服務(wù)的滿意度，也許，傾向此觀點(diǎn)也表現(xiàn)了中國(guó)基金業(yè)對(duì)A股市場(chǎng)持續(xù)低迷的無(wú)奈。

“這種觀點(diǎn)是不對(duì)的，目前中國(guó)基金公司還是應(yīng)該最注重投資業(yè)績(jī)，當(dāng)然要建立在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下”，彭越強(qiáng)調(diào)說(shuō)。“而且我相信，海外的一些老牌基金公司在長(zhǎng)大之前，肯定也是將投資業(yè)績(jī)放在第一位，奉行的是投資驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略。”

有一組數(shù)據(jù)似乎能證明他的觀點(diǎn)：1991—2000年是美國(guó)基金業(yè)發(fā)展最快的十年，同時(shí)也是美國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展最快的十年，共同基金為基金持有人創(chuàng)造了豐厚的回報(bào)，1990－2000年的年均收益率達(dá)到15.5%。良性財(cái)富效應(yīng)進(jìn)一步刺激了基金業(yè)的發(fā)展，1991年美國(guó)共同基金的資產(chǎn)只有13932億美元，2000年則達(dá)到69652億美元。

正是對(duì)投資業(yè)績(jī)一以貫之的強(qiáng)調(diào)，讓銀華這一次基金發(fā)行真正嘗到了甜頭。截至2006年5月26日，銀華核心價(jià)值優(yōu)選基金、銀華－道瓊斯88精選基金的總回報(bào)率均超過(guò)72％，而銀華優(yōu)勢(shì)企業(yè)基金的總回報(bào)更是達(dá)到81.84%。有了這些令人振奮的業(yè)績(jī)記錄，銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)發(fā)行才吸引眾多擁躉，以致不得不在火爆的氣氛中提前結(jié)束。

“游擊隊(duì)”轉(zhuǎn)成“正規(guī)軍”

一般認(rèn)為，基金規(guī)模太大就很難管理。到目前為止，中國(guó)基金業(yè)管理百億級(jí)股票型基金的結(jié)果也乏善可陳。這一次，廣發(fā)與銀華能否以事實(shí)證明這并非一條鐵律呢？

投資家彼得?林奇曾顛覆過(guò)這種觀點(diǎn)。1987年他管理的麥哲倫基金資產(chǎn)總值達(dá)到100億美金且業(yè)績(jī)優(yōu)秀，依然戰(zhàn)勝市場(chǎng)，而這只基金達(dá)到10億美元就有人置疑規(guī)模已經(jīng)太大。

“我相信廣發(fā)有能力管理好200億的基金，我們也有信心操作好銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)基金這只大型基金”，

彭越很有信心，“如果中國(guó)一個(gè)優(yōu)秀的基金管理公司管理不好百億規(guī)模的股票型基金，那么這個(gè)市場(chǎng)也很難說(shuō)是一個(gè)好市潮。彭越談到銀華的投資確實(shí)有底氣，在2004年初正是銀華率先打破了研究與投資之間的樊籬，掀起了中國(guó)基金業(yè)“投研一體化”的潮流。“回頭看來(lái)，這應(yīng)該是我們投資業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升的制度保障，針對(duì)新的局面，我們正在考慮進(jìn)一步全面優(yōu)化投研體制。”

90億的新基金讓彭越想了很多，“過(guò)去基金規(guī)模小，像是游擊隊(duì)，打一槍就跑，想買什么股票頂多10分鐘就買滿了，要賣的話也能很快出手。現(xiàn)在成了正規(guī)軍了，比如要買基金資產(chǎn)的10%，即使是買中國(guó)石化這種超大型藍(lán)籌股，也得買很久。”

從“游擊隊(duì)”轉(zhuǎn)向“正規(guī)軍”，是中國(guó)所有基金管理公司成長(zhǎng)的必經(jīng)之道，銀華與廣發(fā)不過(guò)是搶先一步。“做好了，我們將取得管理大型基金的經(jīng)驗(yàn)，就會(huì)取得各代銷機(jī)構(gòu)的認(rèn)同”。按照彭越的分析，目前中國(guó)儲(chǔ)蓄規(guī)模仍然高企，一旦將來(lái)中國(guó)儲(chǔ)蓄老虎出籠，那些確實(shí)為投資者創(chuàng)造了良好回報(bào)的基金管理公司將備受追捧，目前小規(guī)模的基金產(chǎn)品將會(huì)迅速膨脹。

解開基金天華的心結(jié)

上市五年，低迷五年，基金天華是銀華的一個(gè)缺憾。這只基金于2001年8月8日上市，在2006年以前，其累計(jì)凈值大部分時(shí)候低于面值，其交易價(jià)格在2005年5月7日創(chuàng)下了該基金歷史上的最低價(jià)———0.448元。進(jìn)入2006年以后，盡管基金天華累計(jì)凈值一舉沖上1.3元，但仍處在折價(jià)交易狀態(tài)，折價(jià)率超過(guò)30%。

客觀地說(shuō)，基金天華長(zhǎng)期折價(jià)交易并不是銀華一家獨(dú)有的問(wèn)題，幾乎所有的老基金管理公司都面臨同樣的問(wèn)題———封閉式基金長(zhǎng)期折價(jià)交易，讓持有人深陷“圍城”。

對(duì)于這個(gè)基金業(yè)的共同“心結(jié)”，彭越毫不避諱：“這是銀華基金管理公司五年來(lái)最大的遺憾。”他語(yǔ)調(diào)低沉地說(shuō)，“銀華所有的基金產(chǎn)品都為持有人賺了錢，除了基金天華上市之初的那部分持有人。”

“我們要用心來(lái)回報(bào)基金天華的持有人”，彭越非常感謝基金天華持有人五年來(lái)堅(jiān)定不移的支持，“我們會(huì)傾盡全力提高基金天華凈值，最終給持有人一個(gè)好的回報(bào)。基金天華2009年到期，所以我們也一直密切關(guān)注第一只封閉基金今年年底到期后的運(yùn)作方案”。

從2006年開始，基金天華的凈值已經(jīng)開始逐步攀升。

如果成功地掀開基金天華這一頁(yè)，銀華的未來(lái)也許將更加完美；如果成功地解決封閉式基金這一問(wèn)題，中國(guó)第一批基金持有人對(duì)基金的誤解與冷漠，也許能夠在一定程度上得到消彌。